環球投資者期待全球最大兩個經濟體，在五月初達成貿易協議，為環球股市及經濟帶來刺激。怎知，臨門脫腳，最後一輪談判破裂。由二月開始到四月，經歷十輪談判。美方不停放好消息，指談判進展良好，期待五月初達成協議，六月兩國元首高峰會時，簽署正式貿易協議。但在最後一刻談判破裂，特朗普指示由5月3日起，向2000億美元中國進口，關稅由10%提高至25%。中方談判代表副總理劉鶴如期到美國進行第十一輪談判，但進展不順利。談判只90分鐘便完結，更沒有達成任何協議。當晚的晚宴，劉鶴中途離場，指已經沒有甚麼東西可以談，要留給兩國元首決定方向。
中美貿易談判破裂，令市場大表意外。按副總理劉鶴，雙方有三大問題需要解決。首先是美方要先撤銷所有自去年徵收的關稅，更不可以隨時加關稅來威脅中國。但是美國未談判已經把關稅提高至25%，還威脅向餘下3000億美元中國進口徵收25%關稅。第二是平衡兩國貿易，一定要有實質需求。美國限制高科技產口出去中國，只是靠農產品，根本不可能達到平衡貿易。第三是協議條文的問題，美方一直以為中國為求達成協議，會答應美國無理的要求。美國要求中國以國內主法來監管盜竊科技及強制技術轉移。但中國認為這是干涉中國內
政，不可能答應美國的要求，中方要求以行政手段來執法。按美方透露的消息，中方在四月底前以電郵方式，要求改變文本。美國視為中國最後一刻推倒協議，但中方不同意，指美方已經同意撤銷所有關稅，來達成貿易協議。最大的爭拗是美國要求，如果美方認為中方沒有遵守協議，美國可以隨時加徵關稅，而中國不可以報復。中方表示中國經濟改革是循序漸進，不可以立法方式，一次過改變。中方更加不可以接受協議，有喪權辱國的條款。美方以欺人的極度施壓方式，是中方不可以接受。如果中方接受了美方的要求，等於接受不平等條約。中方要接受美方所有要求，而美方不需要付出任何東西。
雖然雙方經過11輪談判，都不能達成協議。但雙方都表示都不講談判破裂，而對達成協議，表示樂觀。中方指美方已經同意撤銷關稅，只是在條文上，需要接受中方的看法，中方不可能以國內立法來滿足美方要求，只能以行政命令來執行。條文要中國人民可以接受，及沒有辱國及違反中國主權。美方低估了中方在條文上的強硬立場，美方一直以強權欺人的態度，認為中方為了達成貿易協議，會接受美方不合理的要求。結果是一拍兩散，兩敗俱傷。
特朗普強調，美國在貿易戰中一定勝利。他指 25%關稅中，美國只需負擔其中4%，21%是由中方承擔。但白宮經濟顧問庫特羅不同意，他認為美國人要承受入口關稅的額外負擔。有經濟學家指，25%關稅大約是美國每年要支出額外720億美元，等於歷史上最大的加稅行動，基本上抵消了特朗普去年減稅的影響。
對中國來講25%關稅，將會令到出口製造業重創。外國的廠家會首先撤單，或關閉在中國的工廠，遷到其他國家。有經濟學家表示，出口製造業面臨一輪倒閉潮。可能多達1千萬人會失業，2019年中國的經濟增長會減0.6%。以中國經濟規模80萬億人民幣計算，即是會減少4.8萬億元人民幣，和美國的損失差不多。對美國市民來講，美國的消費品價格上升，每個家庭每年要支出額外一千美元購買消費品。經濟增長可以減少0.2%，但美國經濟增長只有2-3%，所以影響和中國一樣大。在貿易戰中，沒有贏家，雙方都是輸家。白宮經濟顧問庫德羅不同意特朗普的意見，他將會短期離開白宮。看來中美達成貿易協議是相當渺茫。
文：藺常念
智易東方證券行政總裁
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